Crypto 投資日記 6/5
行家的日常 | Harmony 上市追蹤 | 金融體系的演化
行家的日常
早上六點鐘，我在澳洲的專家 Alex 發出交易警訊到群組中：BTC 4H Oversold (比特幣四小時圖出現賣超訊號)。搭配我們早先擬定的策略，是時候進場開始布局 altcoins，其中 Alex 特別喜歡 ADA/BTC 交易對。
這個時間點有幾個特色：
- 最低 7427 美元，上次碰到這個價位，是在 5/19 8:00。
- RSI 40，上次 4H 出現這個等級的賣超，發生在 4/19。
- ETH / BTC 五月中剛回測過 0.026，歷史上，每次站穩這個位置，後面都會拉出一波 altcoins 的行情。上次發生是 2018/12/16，ETH 從 85 漲到 2018/12/24 的高點 165 (將近 2 倍)。再上一次發生在 2017/12/8，ETH 從 317 漲到 2018/1/13 的高點 1235 (約 3.9 倍漲幅)。
這邊我想描述的是，專業的投資人在等的是這個。而且等到了並不是 all-in BTC，而是觀察到下階段市場的主軸，找到是 altcoins 會有一波行情，投入到每個人最看好的貨幣。
如果這波行情有按照歷史演出，那今天早上開始佈局的投資人，又有機會在一個月內取得財富 2–4 倍的增加。
若 BTC 持續出現下跌，目前已經跌破十日均線，行家就會往週線尋找支撐，若再跌破，就再往月線尋找支撐。所以行家手上資金是一部份一部份找買點進入市場，你可以想像行家們手上的資產損益平衡大部份時間都是正的 (而且正很多)，行家接下來的工作是休息，等待與尋找獲利了結的適當時機。
如果我手上損益平衡狀況不是這樣，那就要檢討了：像今天這樣進場佈局的時間我在做什麼？行家休息等待資產上漲的過程我在做什麼？反過來行家準備獲利了結出場時，我又在做什麼？像這樣慢慢調整投資步調與進出場時機，你我是有機會跳脫散戶的坑子，進到投資人的天梯上。(說天梯，當然因為投資人也是很多等級，脫離散戶也只是開始漫長的學習過程。)
除了比特幣，更重要的是尋找市場主軸進行投資。說到市場主軸，我認為今年主軸就是交易所主導市場的進化，目前我認為幣安就是領頭羊，今年每次幣安完成一輪的 IEO，BNB 都會休息整理：
我相信不久後，當 BNB 站上 40 美元後，又會有人嘆息 30 塊以下那兩天怎麼沒進場，那個「那兩天」，不就是昨天跟今天？
Harmony 上市追蹤
Harmony 上市交易後，價格走勢有越走越強的趨勢，上市第五天，又準備來挑戰最高價 0.02832，這個價位距離 IEO 價位 0.003175 USD 已經有將近九倍的漲幅，算是很強的走勢。
另一個重要的事件，Binance DEX 在 6/4 日成為交易量最大的去中心化交易所 (我知道有人會說幣安 DEX 不是去中心化，目前確實不是，幣安自己跑所有的節點，但我相信幣安會守住承諾，當時機成熟時，主要是安全考量，幣安 DEX 會 open source 並且接受 public nodes。此外，就資產是留在投資人自己的錢包這點來看，它現在已經具備去中心化的關鍵特色 — 個人保管自己的資產，而不是集中到交易所去。)
其中 99% 交易量來自 ONE，我所了解幣安交易所崛起的歷史，就是在 2017 年的時候，幾個關鍵 altcoins (例如 NEO) 只能在幣安買得到，就是這波 altcoins 交易的需求，把幣安的交易人數，帶到今天看到的世界第一。這個模式是否正在 DEX 重新上演？
另外是前天有提到 Crypto code review 專家 Andre Cronje，他對於 Harmony 專案的 review，Andre 下的結論之一引起我的注意：「Harmony 創新的部分在一年前看起或許不錯，但放在今天，我們已經有太多類似的東西了，Harmony 有什麼過人之處？我是看不出來。」
Andre 指出了一個關鍵，區塊鏈技術是有瓶頸的 (scalibility & speed)，而且已經有很多人正在嘗試各種突破，如果你只是跟其他人用同樣的套路，那何必你出來再搞一套？
對此我的看法是，同一個套路未必只能由一組人嘗試，每個團隊的品質，機遇都不同，或許，Harmony 團隊遇到了賞識他們的幣安老闆，雙方的化學作用正是讓這個套路成為市場主流的必備元素。
但反過來，我也看到了 Andre 的提醒，Harmony 技術上的優勢，並沒有我原先預期的大，他們跑出來的數字很漂亮，但是如果 Ethereum 2.0 也能跑出同等級的數字，那時 Harmony 就比較尷尬了。
因此後續 Harmony 是否值得 HODL，要看他們團隊能否在這條路上，繼續找到自己獨特的價值所在，例如共識機制從理論上做出突破，例如 PoS 的機制設計上做出突破，或者找到關鍵的合作夥伴使用 Harmony 區塊鏈推出有 traction 的殺手應用。
因此投資是一段旅程，甚至像一段戀愛，一開始的感覺很重要，但隨著時間推移，你需要不斷理性觀察與思考雙方關係，持續調整彼此的步調，絕不是抱著開始的感覺，盲目的希望彼此能一直過著童話般的生活。
金融體系的演化
最後談一點比較宏觀的東西，美國 FED 主席 Jerome Powell 昨天發表政策方向，談到重新考慮降低利率，以及量化寬鬆 (QE) 不再是緊急措施 (換句話說變成常態的工具)。
這明顯跟前陣子 FED 發表的方向不同，當時 FED 認為利率會持續上升，經濟表現強壯，QE 持續退場。
短線上 FED 的政策急轉彎當然跟美中貿易衝突有關，長線上，必須讓物價維持高價，以避免通縮 (deflation) 造成經濟巨輪的滾動卡住，才是所有 FED 政策背後真正的原因。
我認為量化寬鬆是長期觀察的目標，以十年為單位，QE 從救急的手段，變成常態性的工具。利率持續維持低檔，接近退無可退的地步。下次經濟出現危機，在零利率的環境下，單純加印美鈔，是否能化解危機？
我並不是說加密貨幣，或去中心化的金融系統就是解答。但加密貨幣最常被質疑的點，就是沒有可信賴的儲備機制或管理單位。但是，反觀現實中這些可信賴的管理單位，像是 FED，其實是一點一滴在背叛普羅大眾的利益。十年前你信任他說 QE 是救急的手段，今天他說 QE 是常態性工具，這是我們「信任」的機制，如果發生在昨天跟今天，你一定會覺得 FED 反覆不可信，但時間拉長，人們就變得無感，但無感並不能改變這個機制逐漸無法處理危機的事實。
人類在世界金融領域逐漸走向危機，這是很明顯的，從 1971 放棄金本位，改以美元為首的貨幣結算開始，貧富差距就急速拉開，且趨勢是越拉越快。每一次全球性危機，人類使用的手段，都加劇這個趨勢，已經到了快要沒有手段了 (零利率、對美元的信任不再，印美鈔效果持續降低)。
我認為要突破這個困境，很明顯的，不會是從中心化管理層的管理手段那邊找到突破口，那邊已經沒招了。那答案就很明顯，突破口只能從更底層，就是整個經濟架構去改變。首先不能有單一國家貨幣主導全人類經濟發展的情況，因為各個國家發展階段就是不同，對美國有利的政策，幾乎肯定對發展中國家不利，而這個地球上，過半人類都還處於發展中，因此單一國家貨幣對全人類是不利的。
再者，中央集權式管理正在跟不上演化的腳步，但我認為也還不到完全去中心化的階段，這會是個漫長的演化過程，各種金融體系爭相放到現實世界去實驗/競爭，逐漸會有更好的機制脫穎而出，更好地從架構面去解決貧富差距，國家發展差距等問題。
上述這個百家崢嶸的時代，很明顯不適合舊的中央集權式架構，因為速度跟不上，代價也太大 (想像美國 FED 決定開始「實驗」兩百種不同的金融體系！)。
而這正是在區塊鏈/加密貨幣世界發生的事情！我們有接近黃金儲備的比特幣，有各種穩定貨幣來對沖價格波動，也有借貸專用的貨幣，更有「開明」專制的交易所平台幣 (開明與否見仁見智，但專制就毫無疑問了)，我們有智慧合約平台，能實現各種金融商品的應用。(當然有更多單純來騙錢的空氣幣！)
這一切看似亂七八糟的東西，就是人類嘗試找到出路的演化過程，其中最強大也最具破壞力的力量，就是投機的心態 (speculation)。正是這股力量，推動了兩千年網路泡沫化，也是同樣的力量，催生今天的 Google / Amazon。
因此我的結論是，加密幣今天絕不是問題的答案，但它是人類的一個機會，一次不錯的嘗試。這個過程，值得有人去關注，也值得有人投資它，然後肯定有人因此致富，也肯定有人過程中會失去財富。
知識經濟的時代，推動世界的不再是不斷攀升的高物價，而是不斷嘗試與學習而得來的知識，甚至是智慧。誰找到了更好的出路，未來就會跟著他而開展出來。
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