Crypto 投資日記 7/1
未行之路（The Road Not Taken）
我早上在讀 twitter 的時候 (主要關注加密幣相關訊息)，突然醒悟到一個現狀：多數人帶著沒驗證過的假設在討論事情。什麼假設我下面會舉例說明，由你自己來判斷是不是這樣的。
我要舉的例子是，多數人都會同意，把錢拿去買股票，跟把錢留在銀行定存，買股票是比較危險的。(記得前提是多數人，不是你個人的觀念。)
但如果我們比較兩個人，分別在 2010 年初，把一萬元分別投入股市與銀行定存。
A 君走一般人認為較高風險的股市，把僅有的存款一萬元 100% 都拿去買台股，我們就用台灣50 來代表 (這邊選個股會更有爭議)，你的指數會從 56.45 漲到 82.4，漲幅約 46%。到今天 A 君的資產有 14,600 元。
B 君走一般人認為的保險路線，把僅有的存款一萬元 100% 都拿去銀行定存，這邊我給 B 君最好的利率 1.5% (你知道現實中這些年絕不會有這麼好的利率)，即使如此，B 君到今天存款只會變成：11,605 元。
再考慮到實際物價指數是在漲的，十年來購買力下滑約 9.62%，B 君的「錢」實際購買力只剩下：11605 x 91.22% = 10,586 元。
當然 A 君如果賣股票換成台幣，他的 14,600 元也只剩下 14,600 x 91.22% = 13,318 元的購買力 (還是比 B 君高)。但我們這邊談的是把錢放在不同的地方，來進行「價值的保存」。而股票 (這裡的例子是台灣50) 並不會增加發行量而導致你的持股比例被稀釋，但一般人手上的錢 (法幣) 會！只是我們很難衡量法幣增發了多少，因此用購買力來衡量較有感覺。
上面的事實，為什麼會違反多數人的「直覺」？
因為多數人的人生，是從法幣高利率的時代活過來的，我父親工作生涯中大部分時間，存款利率是兩位數，但漸漸的，法幣系統撐不住長期這麼高的利率，我父親工作生涯的晚期開始看到個位數利率。
我出社會以後，至今也十六年了，開始利率還有接近 2%，到現在長期貼近 1%，這裡我們不談理論，只看現實數字，你覺得在我的工作生涯，利率還有機會回去兩位數嗎？
再看物價，從父母輩到我們這一輩，再到我們的下一輩，你還需要經濟學家來告訴你物價一直在漲嗎？
我到底想說什麼？
當多數人在「理所當然」地質疑投資股票的風險，質疑買保險都被保險公司賺去，買黃金是過去戰亂時代的人才在做的事，更不用提人們質疑比特幣完全沒有價值，單純就是炒作的時候，並沒有看到自己的法幣躺在銀行裡不斷失血。法幣沒有線圖告訴你幾十年來跌了多少！
本質上，沒有一種資產是沒有風險的，為什麼法幣可以例外？
今天我看到一則推特： https://twitter.com/cz_binance/status/1145184650416947200
懶人包大概是這樣：
- 有人說：今天開始我要每天買一點比特幣。
- 幣安執行長 CZ 說：這是錯誤的認知，我本身多年前賣掉所有法幣資產 (全部買進比特幣)，從此以後，只變現下個月需要的法幣出來用。
(CZ 在 2014 年做這件事，這只是他個人的作法，並不適用所有人，但他想強調的是正確的認知。) - 有人說：CZ 那是因為你有有錢的親戚當你後盾。
(我所了解並沒有。) - 有人說：一般人有很多時候需要法幣存款。
(是沒錯。但問這個問題的人，底層有個假設：不應該鼓勵人們離開比較安穩的法幣系統。而這不正是 CZ 想點醒人們的錯誤認知。) - 有人問：萬一比特幣失敗歸零怎麼辦？
- CZ 回答：什麼都有可能失敗，我只是單純衡量過後發現，(往前看) 法幣失敗機率較高，投報率較差，更別提我們無法控制的量化寬鬆 (印鈔票) 與隨之而來的貶值。
- 有人質疑，那是因為你有一間價值百億美元的公司，才能奢侈的這麼做。
(幣安創立於 2017 年，2014 年的 CZ 只是個沒人知道的創業家，再更早先他是跟你我一樣領法幣的上班族。) - 有人跳出來說：別說 100% 法幣全進比特幣，我還去貸款，還用所有信用卡額度，全進比特幣，這叫做有付出才有收穫！
(我會說這比較像自殺。是的，信仰比特幣的人裡面有很多瘋子，我完全不認同這些瘋子的做法。)
OK，你大概知道這類的討論，除了完全不理性的討論之外，我想提醒那些還理性的人們，在我們提出論點的時候，要知道論點背後的基本假設，所有論點都有假設，而多數人的假設，是「有法幣這麼安全的系統，為什麼要去碰什麼加密幣？」
我所接觸的人裡面，80% 完全沒想過法幣系統的風險，那就像從小被灌輸的信仰，沒有質疑的空間。
另外 20% 的人有點想法，他們會買股票/基金/外幣，希望能抵抗一點法幣的貶值，或賺點外快。其中又有少數人較極端，會去買黃金來保值。
但無論那一種人，可以安全地說，我們絕大多數都還活在以法幣結算為基本假設之下，無論你有沒有做投資，做哪種投資。
只有極少數像 CZ 那樣極端的人，他們已經進入比特幣結算的概念，在法幣這邊我們會看到比特幣價格急漲急跌，而從他們的眼中看到的是，法幣急貶急漲，比特幣是沒變的。
我沒有要否定多數人的法幣結算的基本假設，但我覺得有義務要提醒人們，要先認知到你有這個基本假設，再去檢視事實是否支持你的假設，若答案是正面的，那恭喜你，你很清醒地選擇了法幣系統，從此你可以免疫各種投機商品對你的轟炸，包括加密幣在內。你可以安穩地領法幣薪水，把錢老實存在銀行，也許做點保守的投資賺點外快，雖然物價日漸升高，但日子還過得下去，且心理覺得踏實。我真的覺得，這樣的人生，並沒有不好。
但你應該要認知/檢視/選擇自己的基本假設，不要老了才醒悟：當初怎麼沒看到那麼明顯的趨勢。
反過來，選擇加密貨幣的人們也一樣，要確定你的選擇是經過上面的過程：認知/檢視/選擇。而不是人云亦云，更不是見到加密貨幣有利可圖，就 All-in 進來賭博。(請注意 CZ all-in 之後，他做的事情，是去創立公司很辛苦地在建設加密貨幣生態系統，而不是買低賣高，去享福過舒服的日子。)
當我們都問心無愧做出了選擇之後，多年後回頭看，我們才能夠理解不同立場的人不同的選擇，那時，希望富貴發達有能力的人，能多點同理心，去包容並且幫助所有需要幫助的人。
─Robert Frost
Two roads diverged in a yellow wood,
黃色林中分出兩路
And sorry I could not travel both
惜乎無法兩者皆遊
And be one traveler, long I stood
身為旅人，良久駐足
And looked down one as far as I could
極目遠望其一末處
To where it bent in the undergrowth;
樹叢遮蔽拐彎盡頭
Then took the other, as just as fair,
於是選擇他途，其風景同樣美麗
And having perhaps the better claim,
幽靜或許更勝一籌
Because it was grassy and wanted wear;
碧草萋萋且少有人跡
Though as for that the passing there
儘管偶然遭我經歷
Had worn them really about the same
二路其實相差無幾
And both that morning equally lay
那天清晨二路並置
In leaves no step had trodden black.
落葉清潔未經屢踐
Oh, I kept the first for another day!
噢，且將前路留待他日
Yet knowing how way leads on to way,
然而道路條條相連
I doubted if I should ever come back.
我可否有重回之時
I shall be telling this with a sigh
我將於它處重提此事，嘆息不悟
Somewhere ages and ages hence:
時間流逝，光陰似電
Two roads diverged in a wood, and I -
曾有一林分出兩路，
I took the one less traveled by
我選了少人走的路途
And that has made all the difference.
而這造就一切改變
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