Crypto 投資日記 4/18
今天趨勢判斷不變，BTC 持續價盤量縮，後面預期拉回修正一波，等到足夠的交易量出來了，後面的牛市就真的來了。所以目前操作上所有貨幣越高越減碼。
今天繼續來學習幣安研究報告 Are Cryptoassets Highly Correlated? 第二節。前一節研究發現，近三個月來，美金計價主流貨幣之間有很高的連動性，比特幣計價則沒有。接下來研究這個現象，是近三個月才發生，還是持續一段時間了，研究時間拉長到六個月前以及一年前的資料。
可以看到一年前主流幣之間沒有明顯連動性 (跟今年比起來)。接下來看半年前的情況。
主流幣之間的連動性在半年前已經出現了。接著看比特幣計價的情況：
近三個月來平均連動性為 0.24
去年同一時期平均連動性為 0.43 (相對比較有連動性)
半年前連動性介於兩者之間。
一年下來的統計資料顯示，以比特幣作為計價標準，主流幣之間的連動性這一年來，是逐漸下降的 (各主流幣越來越走自己的路)。
至此，研究團隊給出一個有力的解釋：穩定貨幣的興起。我們來看穩定貨幣佔總成交量的比例：
這張圖代表越來越多貨幣是用穩定幣交易，到今年此時應該已經超過三成。相較一年前加密幣的交易基本上就是美金 (法幣) 買 BTC/ETH，然後拿去買其它貨幣。
直接促成這個現象的原因，就是交易所提供越來越多的穩定幣交易對：去年幣安還只有五個穩定幣交易對，到今年現在，已經有超過一百個穩定幣交易對。舉個例子，想賣掉 NEO 以前只能換成 BTC/ETH 然後繼續持有或是變賣成美金，這個操作流程會導致 NEO 與 BTC/ETH 有較高的關聯性。現在不用，要賣掉 NEO 只要兌換成 USDT 就可以了。以下是一年來 NEO 兌換貨幣的統計圖：
結論，以美金計價來看，主流貨幣之間的連動性在增加，以比特幣計價來看，連動性逐漸減少，合理解釋與穩定幣的使用增加有關。這兩個現象，如何影響我們選擇投資組合，我會持續研究，後續報告也許也能提供線索。
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