Crypto 投資日記 5/24
今天繼續研究穩定貨幣：The Evolution of Stablecoins
昨天看到幾個數據包括：
- 穩定幣占總體交易量，一年內增加將近一倍，來到 60%。
- 其中以 USDT 為主，市值比其它人高出一個數量級。
- 除了 USDS 之外，主要穩定貨幣都很適合交易。
- USDT 作為穩定幣，價格還是容易受到消息面劇烈波動。
- USDT 有三種版本：Omni layer、ERC-2、Tron。
另一個重要的發展，要看 PAX，PAX 號稱是第一個符合法規的穩定貨幣，保證 1:1 美元擔保，也是運行於乙太坊之上的 ERC-20 token。
PAX 最近公布將在 Ontology 上面發行另一個版本的 PAX。Ontology 也是一種區塊鏈，主要特色是能跨鏈協作。PAX 在上面發幣，很可能是為了 atomic swap：能拿 PAX 跟各種區塊鏈上的貨幣做交換。
這裡的背景知識是這樣的，已經有越來越多的區塊鏈 (可想成區塊鏈碎片化，就像當初 Android 也出現太多版本，導致應用程式要花很大代價才能支援這些眾多版本)。如果沒有人鋪橋，這些區塊鏈之間猶如孤島，上面的貨幣要互相交易，只能到有支援的中心化交易所。
Atomic swap 就是一種機制 (透過智慧合約)，搓合交易雙方，即使雙方存在不同的區塊鏈上。
PAX 佈這一局，很明顯瞄準去中心化交易 (DEX)，其思路不外乎：既然主流中心化交易所已經被 USDT 攻佔，那不如另闢戰場，往去中心化的趨勢去。
為此，PAX 也分裂成兩個版本，一個是原本各大交易所都支援的 ERC-20 token，另一個是新的 Ontology 版本 (交易所支援情況有待觀察)，目前規劃的發行量：
還有一個重要發展，要看 TUSD (True USD)，目前穩定貨幣多以美金作為與實體世界的法幣的接口。TUSD 則是積極拓展其它法幣的市場，今年四月推出英鎊穩定幣、澳幣穩定幣，之後還打算推出加幣穩定幣、歐元穩定幣。
研究報告認為增加美元以外的穩定幣，有以下好處：
- 國際匯款有更多管道，不需要都將就美元穩定幣了。
- 降低匯損風險：這世界上有很多人投資結算的時候，並不是用美元，像我獲利了結，要換成台幣我才方便使用，如果有台幣穩定幣，我就可以避免最近台幣兌美元貶值的匯兌損失。
- 增加搬磚或套利 (arbitrage) 的空間：像 Binance Jersey 這樣非美元計價的交易所，如果有相對應的穩定幣，搬磚交易獲利會更容易。
- 新型態的市場：例如交易所可以增加交易對給 EUR/USD、JPY/USD，而這又可以帶來更多的交易產品，例如高槓桿交易、margin trading 等。
報告最後要看兩個非金融體系的公司正在研發加密貨幣，第一個來看 Facebook。Facebook 據傳正在研發區塊鏈/加密貨幣，由前 Paypal 總裁 David Marcus 領導，實際細節目前外界不得而知。
不過他們有個絕大的優勢：十億等級數量的使用者。一旦 Facebook 發行加密貨幣，可以想見很多領域都會受到很大的衝擊，像是國際匯款、線上購物、廣告模式等。
整體而言，像 Facebook 這樣的機構跨入數位貨幣，會加速全世界對數位貨幣的接受度，可以正面來看待。
韓國的三星，今年也傳出正在研發區塊鏈與加密貨幣，並且已經開始在自家旗艦手機 Galaxy S10 上面內建數位錢包。目前相關資訊非常少，可以推測三星應該會推出穩定貨幣，因為比較容易整合到現有的服務/應用之上。
研究報告至此，整理一下整體的發展趨勢：
- 錢正在流入數位貨幣 (當中的穩定貨幣)。
- 各種穩定幣之間主打不同的主題：USDT 要利用 ERC-20 / Tron 來增加已經很大的市占。TUSD 著墨於跟法幣接觸的這端，要發行更多非美元計價的穩定幣。PAX 則想在交易那端，先搶占分散式交易的市場。
- 非傳統金融機構投入區塊鏈/加密幣，這些機構能擔負起更高風險的創新，也就更有機會衝擊現有的各個領域，成為未來加密幣市場成長的新引擎。
消息面，今天美國最大電信商 AT&T 宣布接受比特幣付電話費帳單。具體方法是透過手機上的 Bitpay App 轉帳。
2019 年有個風向已經帶起來，就是機構開始接受主流加密貨幣，作為付款的媒介。另外正如 Pomp 提醒的：所有人都在屯比特幣，畢竟總數就兩千一百萬枚。
接下來我抓一個看似沒什麼大不了的新聞：俄羅斯正在尋求實體黃金背書的數位貨幣。我說沒什麼大不了，是因為俄羅斯跟美國向來不合，想走自己的體系早就不是新聞了。
但這個事件有個不尋常的地方，自從 1971 美國帶頭放棄金本位後，全世界基本上同意美元作為價格的基準，這遊戲規則已經運行快 50 年。而有人開始默默在準備改變遊戲規則，俄羅斯與中國開始囤黃金，區塊鏈技術不斷發展，讓這些大國看到美元以外，新的價格基準的機會。
基本上俄羅斯走的路子，有抓到未來的關鍵：第一，人類有可能被迫回到金本位。第二，區塊鏈替未來世界性的貨幣打下基礎。
當然這麼龐大的遊戲規則轉向，那發展會是以十年作為單位的，作為投資人，我們需要了解時代的背景，抓到世界發展的走向，這不正是當初接觸並且投入加密幣時，所看到的？
把層次拉到最高，我持續在觀察的，是人類對於價格穩定的需求中，千百年來都是實體貴重物質為主 (像是黃金)，那在數位時代，比特幣是否就是這樣的穩定機制？
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